子行业周度核心观点：
光伏&储能：上游硅料、硅片库存快速下降，7 月排产将实质性提升；组件投标价格继续走低但整体价格分布（尤其是一线报价）显著好于部分媒体渲染的“最低价”；电镀铜技术说明会引发市场对光伏电池新技术关注热度再次提升，我们认为需重视“电镀铜”作为晶硅光伏下一轮提效降本核心手段的战略定位。维持看好板块全面、可持续的情绪修复，继续建议加大光储五大主线的配置力度。
氢能与燃料电池：我国首个万吨级光伏制氢项目投产，大规模落地验证开启；内蒙古绿氢持续落地，强预期逐步兑现；全球最大PEM 制氢项目落地，行业高增长态势强势明确；CCER 重启在即，碳税下绿氢加速和灰氢平价进程，国内外绿氢爆发在即，带来电解槽及配套设备的相关企业投资机会。
本周重要行业事件：
光储风：多晶硅价格基本止跌，N 型料价格略有反弹，上游库存快速下降；太阳井举行电镀铜技术说明暨融资推介会；中石化新疆库车光伏制绿氢项目投产，制氢能力2 万吨/年全球最大；西门子因风机质量问题撤回2023 年利润指引。
氢能与燃料电池：上交所恢复捷氢科技发行上市审核；中石化内蒙古首座加氢站投运；广东省加氢站管理办法发布，允许在非化工园区建设制氢加氢一体站；全球首个万吨级风电制氢合成甲醇项目签约浙江；我国首次远距离高压纯氢管道充氢和爆破试验取得成功。
风险提示
政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
（责任编辑：王丹 ）
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